CET (Custo Efetivo Total)

Atualizado em outubro de 2026. Leitura de 28 minutos. Exemplos com valores ilustrativos; regras e taxas de mercado com fonte ao final.

Antecipar recebíveis parece simples: a empresa tem valores a receber no futuro, precisa de dinheiro agora e, em poucos cliques, o banco, a credenciadora da maquininha, a fintech ou o fundo de recebíveis libera o dinheiro na conta. O caixa respira, a folha é paga, o fornecedor é regularizado.

A pergunta que quase ninguém faz com o cuidado necessário é: quanto essa antecipação realmente custou? A taxa anunciada raramente mostra o custo real. Dependendo do prazo, do método de cálculo, do IOF, das tarifas e do valor líquido que entra na conta, uma oferta de “2,5% ao mês” pode custar 3% ao mês, ou mais de 42% ao ano. Este guia mostra, com exemplos conferidos, como calcular o custo efetivo de qualquer antecipação e como decidir se ela vale a pena.

O que é CET e o que a regra exige

CET significa Custo Efetivo Total: o custo completo de uma operação de crédito, expresso como taxa percentual ao ano. Ele inclui juros, tributos, tarifas, seguros e qualquer outro encargo cobrado, e não só a taxa de juros anunciada. Tecnicamente, o CET é a taxa que iguala o valor que a empresa recebe hoje aos pagamentos futuros da operação. Quando a antecipação envolve um único recebível, essa taxa é exatamente a “taxa efetiva” que você vai aprender a calcular neste artigo.

Não é só um conceito: é uma obrigação regulatória. Pela Resolução CMN nº 4.881/2020, bancos e demais instituições financeiras precisam informar o CET, antes da contratação, nas operações de crédito com pessoas físicas, empresários individuais, microempresas e empresas de pequeno porte, e apresentar o demonstrativo do cálculo. A regra vale também para operações de desconto, como o desconto de duplicatas.

Na prática, a pergunta certa não é “qual é a taxa?”, mas sim: quanto dinheiro líquido entra hoje e quanto valor futuro estou cedendo para recebê-lo agora?

Da taxa anunciada ao custo real

Veja o que acontece com uma oferta de 2,5% ao mês para antecipar R$ 50.000 que seriam recebidos em 90 dias, numa operação de desconto bancário de uma empresa fora do Simples Nacional, com tarifa de R$ 150:

A taxa anunciada era 2,5% ao mês. O custo efetivo, depois do IOF e da tarifa, ficou em 3,0% ao mês: 42,5% ao ano.

O IOF desse exemplo segue as regras de 2026 para pessoa jurídica: 0,0082% por dia de prazo (90 dias = 0,738%) mais a alíquota adicional de 0,38%, aplicados sobre o valor líquido de R$ 46.430. Total: 1,118%, ou R$ 519.

Antecipação não é dinheiro novo

Antes de qualquer cálculo, um ponto essencial: antecipar não cria dinheiro, só muda a data em que ele entra. A empresa que tem R$ 80.000 a receber em 60 dias e antecipa recebendo R$ 76.000 hoje melhora o caixa de agora, mas os R$ 80.000 não entram mais daqui a 60 dias, e R$ 4.000 ficaram pelo caminho.

Esses R$ 4.000 em 60 dias equivalem a uma taxa efetiva de cerca de 2,6% ao mês. Toda antecipação precisa ser analisada em duas dimensões: quanto ajuda o caixa hoje e quanto enfraquece o caixa futuro. Quem só olha a primeira cai na bola de neve de antecipar todo mês para cobrir o buraco deixado pela antecipação anterior.

Os componentes do custo, incluindo o IOF

Com ou sem direito de regresso

Na antecipação com direito de regresso (ou coobrigação), se o cliente não pagar o título no vencimento, a empresa devolve o dinheiro à instituição: o risco de inadimplência continua com ela. Na antecipação sem direito de regresso, o risco passa para quem comprou o recebível, e por isso a taxa costuma ser maior. Ao comparar duas propostas, confira se elas são do mesmo tipo: uma taxa menor com regresso pode não ser mais barata se o seu cliente tiver risco de atraso.

O IOF em 2026

No desconto de títulos, como duplicatas, o IOF incide como em qualquer operação de crédito, e a base de cálculo é o valor líquido obtido (Decreto 6.306/2007, art. 7º, II). As alíquotas em vigor desde junho de 2025 (Decreto 12.499/2025) são:

O IOF diário é limitado a 365 dias de prazo. Na antecipação de recebíveis de cartão estruturada como cessão, a incidência depende da forma da operação; confirme no demonstrativo. As regras do IOF mudaram várias vezes em 2025, então verifique as alíquotas vigentes no dia da contratação.

Desconto simples ou juros compostos: o método muda o valor

A mesma “taxa de 2,5% ao mês” pode ser aplicada de duas formas:

No desconto simples, a mesma taxa anunciada de 2,5% equivale a 2,63% ao mês efetivos.

O desconto comercial é muito usado em desconto de duplicatas porque é simples de calcular, mas o desconto incide sobre o valor de face, não sobre o valor que você recebe. Por isso a taxa efetiva fica sempre acima da anunciada, e a diferença cresce com o prazo. Sempre pergunte: “a taxa é aplicada de forma simples ou composta?”

As 4 contas que você precisa saber

Com três informações, valor futuro, valor líquido e prazo, você calcula o custo de qualquer antecipação, de qualquer instituição, do jeito que ela apresentar a taxa:

Exemplo: R$ 50.000 a receber em 3 meses, R$ 47.000 líquidos hoje.

No Excel ou no Google Sheets, a taxa mensal efetiva sai com =(50000/47000)^(1/3)-1. Para prazos em dias, use dias ÷ 30 como número de meses. Ou use a calculadora de CET na antecipação de recebíveis, que faz as quatro contas de uma vez.

5 exemplos práticos

Exemplo 1: 2,5% “no período”, em 30 dias

R$ 50.000 a receber em 30 dias, custo total de 2,5% no período. A empresa recebe R$ 48.750 e paga R$ 1.250. Parece 2,5% ao mês, mas a taxa efetiva é 50.000 ÷ 48.750 – 1 = 2,56% ao mês, porque os 2,5% incidem sobre o valor de face. Pode valer a pena se evitar multa, atraso de folha ou ruptura com fornecedor estratégico; não vale se houver alternativa sem custo, como cobrar um cliente atrasado.

Exemplo 2: o mesmo valor, em 90 dias

Os mesmos R$ 50.000, agora a 90 dias, a 2,5% ao mês compostos: valor líquido de R$ 46.430 e custo de R$ 3.570, quase três vezes o custo do exemplo 1. A taxa mensal é a mesma; o prazo multiplica o custo.

O prazo multiplica a taxa

Para enxergar o efeito combinado de taxa e prazo, esta tabela mostra quanto do valor de face fica pelo caminho em cada combinação, em juros compostos:

A 2,5% ao mês, antecipar 30 dias custa 2,4% do valor; antecipar 180 dias custa 13,8%.

Exemplo 3: parcelas de cartão

Uma loja vendeu R$ 60.000 em 3 vezes no cartão e quer antecipar as três parcelas de R$ 20.000 a 2,5% ao mês.

A terceira parcela sozinha custa quase o triplo da primeira. Se precisar antecipar, comece pelas parcelas mais próximas.

Exemplo 4: quando a antecipação come a margem

Uma venda de R$ 100.000 no cartão, com custo de antecipação de R$ 4.500:

Com margem de 4%, a empresa vendeu, entregou, pagou imposto e ainda perdeu R$ 500 depois do custo financeiro.

Uma venda boa no comercial pode virar uma venda ruim no financeiro. Antes de antecipar, compare o custo com a margem da venda, não com o faturamento.

Exemplo 5: antecipar tudo ou só o necessário?

A projeção mostra falta de R$ 12.000 na semana 3. A empresa tem R$ 90.000 em recebíveis com prazo médio de 60 dias e oferta de 2,5% ao mês. Antecipar tudo resolve, mas custa caro:

Antecipar só o necessário custa R$ 964 em vez de R$ 4.337, e mantém R$ 70 mil a receber nos meses seguintes.

A antecipação disfarçada: receber em D+1 na maquininha

Muitas credenciadoras oferecem planos em que as vendas no crédito caem na conta em um dia útil (D+1), em vez de 30 dias, com uma taxa por venda maior. Na prática, é uma antecipação automática embutida na taxa da maquininha, e o custo dela pode ser calculado com a mesma conta. Exemplo com taxas ilustrativas, para uma venda de R$ 100 no crédito à vista:

Pagar 1,5 ponto a mais de taxa para receber 29 dias antes equivale a cerca de 1,62% ao mês, ou 21,3% ao ano.

A conta: (97,00 ÷ 95,50) elevado a (30 ÷ 29), menos 1 = 1,62% ao mês. Nesse exemplo, o plano D+1 sai mais barato que uma antecipação avulsa a 2,5% ao mês, mas o custo incide sobre todas as vendas, inclusive nos meses em que a empresa não precisaria do dinheiro antes. No crédito parcelado, o efeito é bem maior, porque as últimas parcelas são antecipadas por muitos meses. Peça à credenciadora a tabela das duas modalidades e faça a conta com os números do seu contrato.

Antecipação comparada a outras linhas

A antecipação não deve ser avaliada sozinha. Convertida em taxa anual, ela pode ser comparada a qualquer outra forma de financiar o caixa:

Uma antecipação de R$ 300 “pequena” pode ser a operação mais cara da lista: o que importa é a taxa efetiva, não o valor em reais.

Compare linhas de crédito no comparador de crédito empresarial e veja como trocar dívida ruim por uma boa.

Como decidir: o roteiro em 3 etapas

Etapa 1: quanto falta, e quando

Sem projeção, a empresa antecipa por ansiedade; com projeção, antecipa por necessidade. Veja como montar a sua no guia de projeção de caixa em 13 semanas.

Etapa 2: esgotar as alternativas sem custo

Etapa 3: calcular o custo do que sobrou

Para receber R$ 5.000 líquidos, a empresa cede R$ 5.300 de recebíveis com vencimento em 45 dias. O custo é de R$ 300. Parece pouco, mas aplique a conta 3: (5.300 ÷ 5.000)^{1 ÷ 1,5} – 1 = 3,96% ao mês, ou 59,4% ao ano. É mais caro que o capital de giro médio de mercado. Valores pequenos escondem taxas altas, principalmente quando há tarifa fixa. Antes de fechar, vale perguntar ao banco se uma linha de capital de giro sairia mais barata.

Quando a antecipação vira vazamento

Uma antecipação pontual é uma ferramenta. Uma antecipação todo mês é um sintoma. Imagine uma empresa que antecipa R$ 80.000 por mês, com prazo médio de 30 dias e custo médio de 3%, e lucra R$ 15.000 por mês:

16% do lucro do ano vai embora em antecipação, sem aparecer como “dívida” em lugar nenhum.

Sinais de que a antecipação virou vazamento: acontece todos os meses; o valor antecipado cresce; ninguém sabe quanto foi pago em taxas no ano; os recebíveis futuros estão sempre comprometidos; a antecipação é automática; ela paga despesas fixas. Se três ou mais desses sinais aparecem, o problema não é a taxa, é a gestão do caixa. Veja os 10 sinais de que sua empresa pode ficar sem caixa.

Para enxergar o vazamento, registre cada antecipação com sete informações: valor bruto, valor líquido, custo em reais, prazo, taxa efetiva, motivo e qual recebível deixou de entrar. No fim do mês, some o custo e compare com o lucro.

O custo precisa estar no preço

Receber à vista e receber em 90 dias não têm o mesmo valor. Se a empresa vende a prazo e costuma antecipar, o preço a prazo precisa cobrir o custo financeiro. Para receber, depois de antecipar a 2,5% ao mês por 90 dias, o mesmo que receberia à vista com R$ 10.000:

Vender a prazo pelo preço à vista é entregar R$ 769 de cada R$ 10 mil ao custo financeiro. Simule com a calculadora de preço à vista x preço a prazo.

Como reduzir o custo da antecipação

1. Antecipe menos. Só o valor que a projeção mostra que falta, com uma margem de segurança.
2. Antecipe os prazos mais curtos. As parcelas mais próximas custam menos.
3. Compare instituições pelo custo efetivo. Com o registro dos recebíveis de cartão em registradoras, regulado pelo Conselho Monetário Nacional e pelo Banco Central, a empresa pode negociar a antecipação com outras instituições além da credenciadora da maquininha.
4. Prefira juros compostos a desconto simples quando a taxa anunciada for a mesma.
5. Agrupe operações pequenas. Tarifas fixas pesam muito em valores baixos.
6. Reduza o prazo médio de recebimento (PMR). Pix, sinal e régua de cobrança diminuem a necessidade de antecipar. Veja como lidar com clientes que atrasam.
7. Alongue o prazo médio de pagamento (PMP) com fornecedores estratégicos.
8. Desligue a antecipação automática e decida operação por operação.

Checklist antes de assinar

Erros comuns

Perguntas frequentes

Conclusão

Antecipar recebíveis não é bom nem ruim por si só: é uma ferramenta. Usada com critério, resolve um aperto pontual a um custo conhecido. Usada sem cálculo, vira um vazamento silencioso que consome margem e empurra a falta de caixa para o mês seguinte.

A diferença está em quatro contas, custo em reais, custo percentual, taxa mensal efetiva e taxa anual, e em uma pergunta feita antes de assinar: quanto custa antecipar e o que acontecerá com o meu caixa depois? No caixa, quem calcula antes sofre menos depois.

Leitura recomendada

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Fontes

• Conselho Monetário Nacional. Resolução nº 4.881/2020 (cálculo e informação do CET). Acessar
• Decreto 6.306/2007 (Regulamento do IOF), art. 7º, II: base de cálculo no desconto. Acessar
• Decreto 12.499/2025 (alíquotas de IOF sobre operações de crédito). Acessar
• Banco Central do Brasil, via Agência Brasil. Juros e crédito em 2025 (capital de giro e cheque especial para empresas). Acessar
• Banco Central do Brasil, via Agência Brasil. Estatísticas monetárias e de crédito de agosto de 2026. Acessar
• Conselho Monetário Nacional. Resolução nº 4.734/2019 (registro de recebíveis de arranjos de pagamento). Acessar